资本运营论

赵炳贤 1963年11月生于 北京，毕业于上海交通大学，金 融硕士，有逾八年的企业融资 与证券投资经验，为数十家企 业的股份改造、发行与上 市、兼并、收购与重组、企业 融资与投资担任顾问。发表论 文近百篇，编写了《西方财务 学》，编著了《中国企业香港上 市实务》。创办并担任中证万 融投资服务有限公司（企业融 资顾问及兼并、收购咨询服 务）董事长兼总裁、中聚企业 发展有限公司（非上市公司股 权管理）董事长、北京美怡证 券咨询公司（上市公司投资管 理）董事长、中万融投资研究 所（资本市场研究）理事长。担 任若干家大型企业、金融机 构、地方政府及行业协会的经 济顾问。

目录 序 前言 问题的提出 ――从哈罗德――多马模型说起 政府篇：资本重置 第一章 资本重置：释放中国经济的最大潜能 一、“非均衡”的现实经济效应 二、经济增长率与要素配置方式 三、资本之源：资金与劳动力 四、资本流动：优化资源配置的主渠道 五 小结 第二章 资本配置方式：计划还是市场 一、英国：经济政策实验室 二、经济转轨潮流的兴起 三、转轨经济中的计划与市场 四、东亚模式：政府行为与市场机制的相互交融 五、资本流动方式：有效撮合下的市场交易 六、小结 第三章 市场经济中的资本配置机制 一、西方发达国家资本配置机制 二、利用有限责任制度有效动员资本 三、以兼并破产机制监督资本和配置资本 四、小结 第四章 培育与改造中国资本市场 一、构建新型投融资机制 二、大企业与资本市场 三、民族经济与资本市场 四、直接融资与经济增长 五、资本市场与国企改革 六、小结 政府篇附录 附录1：资本流动与“国有资产流失” 附录2：论“私有化”与“全民所有制” 附录3：资本流动的误区：无形商品的有形市场 ――评“产权交易所” 附录4：国际资本抢滩中国市场 附录5：资本集中的误区：行政组建“集团公司” 附录6：资本积聚的误区：“无息资本”的筹集 与股份制的异化 企业篇：资本运营 第五章 企业经营之精髓：两种战略的有效运用 一、竞争优势：由核心能力到核心产品 二、两种战略：培育企业核心能力 三、两种战略与企业生命周期曲线 四 小结 第六章 资本运营之核心：兼并 收购与重组 一、资本扩张――兼并与收购 二、资本结构优化――重组 三、资本运营：兼并 收购与重组的综合运用 四 小结 第七章 资本运营之实施：企业家与投资银行家 的分工与合作 一、企业家精神 二、投资银行家 三、企业家与投资银行家的合作 四 小结 企业篇附录 附录7：收购、收购、再收购 ――李嘉诚的成功之道 附录8；兼并、收购与重组的成功案例 ――马来西亚华人企业家郭令灿与国浩集团 附录9：兼并、收购、重组国企并海外上市 ――中策与黄鸿年的成功秘诀 附录10：兼并、收购与重组国企的成功范例 ――上海实业是如何在香港成功上市的 附录11：他山之石 可以攻玉 ――美国的企业买卖热 中介篇：投资银行 第八章 资本市场之灵魂：投资银行 一、宏观经济政策与微观企业行为的枢纽 二、市场经济中的带头产业 三、资本市场上高级形态的中介机构 四、投资银行的业务和功能 五 小结 第九章 投资银行核心业务：兼并、收购与重组 一、兼并、收购等交易型战略的作用 二、兼并、收购的程序和内容 三 兼并、收购中的结构设计 四、财务评估的方法和指标 五、股票市场中的兼并、收购 六、非上市公司的兼并、收购 七、为并购企业评估和定价的艺术 八 小结 第十章 投资银行在中国的角色 一 一个故事：中国华尔街实验 二 一段对话：投资银行在中国的走势 三 一篇论文：投资银行在中国企业重组中的 战略地位 中介篇附录 附录12：投资银行奇才 ――百富勤投资集团有限公司 附录13：金钱、权力与重塑美国经济的故事 ――投资银行家安德烈・迈耶 附录14：垃圾债券之父 ――投资银行家迈克尔・密尔肯 附录15：连续两年世界排名第二的亿万富翁 ――大理财家沃伦・巴费特 附录16：为融资与投资需求强烈且复杂的客户 提供专业服务 ――中证万融投资服务有限公司 主要参考文献